Przez wiele lat osoby korzystające z leasingu ze zmiennym oprocentowaniem musiały przyzwyczaić się do jednego skrótu – WIBOR. To właśnie ten wskaźnik, najczęściej w wariancie WIBOR 1M albo 3M, był jednym z elementów wpływających na oprocentowanie i ratę leasingową.
Sytuacja zaczyna się jednak zmieniać. Po 31 grudnia 2026 roku nowe umowy finansowe nie powinny być już zawierane z wykorzystaniem WIBOR. Rynek finansowy ma coraz szerzej stosować POLSTR, czyli nowy wskaźnik referencyjny wybrany po to, aby docelowo zastąpić WIBOR. W przypadku leasingu ze zmiennym oprocentowaniem rekomendowanym rozwiązaniem jest POLSTR 1M Stopa Składana.
Choć reforma kojarzy się przede wszystkim z kredytem hipotecznym, dotyczy również leasingu, pożyczek leasingowych i innych produktów finansowych. Sprawdźmy więc, czym jest POLSTR, co stanie się z istniejącymi umowami oraz czy jego zastosowanie może oznaczać niższą ratę.
Stan prawny i rynkowy artykułu: 23 lipca 2026 roku.
POLSTR zamiast WIBOR – dlaczego reforma dotyczy leasingu, a nie tylko kredytu hipotecznego?
Temat zmiany wskaźnika najczęściej pojawia się przy kredytach mieszkaniowych. Kredytobiorca wie, że gdy zmienia się WIBOR, po pewnym czasie może zmienić się również rata kredytu. Bank dolicza do wskaźnika własną marżę, a suma tych dwóch elementów wpływa na oprocentowanie oraz koszt kredytu.
W leasingu mechanizm jest podobny. W dużym uproszczeniu oprocentowanie zmienne składa się z dwóch elementów: wskaźnik referencyjny + marża finansującego.
Jeżeli wskaźnik WIBOR rośnie, oprocentowanie leasingu może wzrosnąć, a wraz z nim rata. Gdy stawka spada, finansujący powinien uwzględnić zmianę zgodnie z zasadami zapisanymi w dokumentacji. Nie każdy leasingodawca aktualizuje jednak oprocentowanie w tym samym momencie i z taką samą częstotliwością.
Podobne zasady dotyczą rynku bankowego. Bank może wykorzystywać wskaźnik do ustalania ceny produktu, ale sam wskaźnik nie jest całym oprocentowaniem. W przypadku kredytów równie ważna pozostaje marża, podobnie jak w leasingu. Rekomendacje dotyczące produktów bankowych również przewidują wykorzystanie POLSTR przy nowych produktach ze zmienną stopą.
Reforma wskaźników referencyjnych obejmuje więc nie tylko nowe kredyty i kredyt hipoteczny. Obejmuje również produkty firm leasingowych (leasing, pożyczkę leasingową czy wynajem długoterminowy), ponieważ one także mogą bazować na zmiennej stopie i zewnętrznym wskaźniku.
Czym jest POLSTR i czym różni się od WIBOR?
POLSTR to skrót od Polish Short Term Rate. Jest to wskaźnik przedstawiający średni poziom stopy procentowej ważonej wolumenem jednodniowych depozytów w złotych, zawieranych na hurtowym rynku pieniężnym.
Mówiąc prościej, POLSTR opiera się na rzeczywistych transakcjach zawartych pomiędzy instytucjami kredytowymi i finansowymi. Podstawowy wskaźnik dotyczy transakcji jednodniowych, określanych jako overnight, a jego wartość jest publikowana w następnym dniu roboczym.
Oficjalne wyznaczanie POLSTR i indeksów składanych rozpoczęło się 2 czerwca 2025 roku. Administratorem jest GPW Benchmark, działający na podstawie zezwolenia KNF. Podstawę regulacyjną stanowi Rozporządzenie BMR dotyczące wskaźników referencyjnych.
Czym POLSTR różni się od WIBOR? Przede wszystkim konstrukcją. WIBOR 3M odnosi się do trzymiesięcznego terminu fixingowego. POLSTR jest natomiast wskaźnikiem jednodniowym i patrzącym wstecz, ponieważ bazuje na transakcjach, które już się odbyły.
Na podstawie jego dziennych wartości obliczany jest między innymi miesięczny indeks składany POLSTR. Powstaje on przez złożenie jednodniowych wartości z okresu jednego miesiąca. Dzięki temu może zostać wykorzystany do ustalania oprocentowania produktów rozliczanych miesięcznie.
Jaki wskaźnik POLSTR zastąpi WIBOR w leasingu?
Narodowa Grupa Robocza przygotowała osobną rekomendację dotyczącą nowych umów leasingu, pożyczek leasingowych i innych produktów oferowanych przez firmy leasingowe.
W przypadku oprocentowania zmiennego zalecane jest stosowanie: POLSTR 1M Stopa Składana.
Wybór miesięcznego wariantu ma praktyczne uzasadnienie. Rata leasingowa najczęściej płacona jest co miesiąc, a finansujący wystawia fakturę odpowiednio wcześniej. Miesięczny indeks lepiej odpowiada więc sposobowi rozliczania typowej umowy leasingu niż pojedyncza dzienna wartość POLSTR.
Rekomendacja nie określa wysokości marży finansującego ani jednej obowiązkowej formuły obliczania oprocentowania. Nie oznacza również, że każdy leasingodawca będzie musiał wdrożyć POLSTR dokładnie w ten sam sposób.
WIBOR na POLSTR – co zmiana oznacza dla obecnej umowy leasingu?
Zmiana nie oznacza, że 1 stycznia 2027 roku każda istniejąca umowa z WIBOR-em zostanie automatycznie przeliczona według POLSTR.
WIBOR 1M, 3M i 6M mają być publikowane do 31 grudnia 2036 roku. W okresie przejściowym dotychczasowy wskaźnik ma służyć do obsługi umów zawartych wcześniej, tak aby mogły funkcjonować aż do naturalnego zakończenia.
Jeżeli więc zawrzesz leasing w 2026 roku na 36, 48 albo 60 miesięcy, umowa najprawdopodobniej zakończy się wiele lat przed zaprzestaniem publikowania najważniejszych stawek WIBOR. W typowym leasingu samochodu nie powinno być potrzeby odgórnego zastępowania dotychczasowego indeksu POLSTR-em.
W czerwcu 2026 roku wskazano również, że nie ma konieczności wyznaczenia ustawowego zamiennika dla WIBOR. Oznacza to, że nie jest planowane rozporządzenie, które automatycznie zmieni każdą trwającą umowę. Kluczowe pozostają warunki konkretnej umowy oraz okres dalszego publikowania dotychczasowego wskaźnika.
Czy od 2027 roku każda nowa umowa leasingu będzie oparta na POLSTR?
Nie. Miesięczny indeks POLSTR 1M jest rozwiązaniem rekomendowanym, ale sama rekomendacja nie ma charakteru obowiązkowego.
Firma leasingowa może:
- stosować produkty oparte na POLSTR,
- wykorzystać POLSTR w inny sposób niż opisany w rekomendacji,
- zastosować inną dopuszczalną stopę albo wskaźnik,
- zaproponować oprocentowanie stałe,
- zastosować oprocentowanie okresowo stałe.
Takie możliwości zostały wprost pozostawione podmiotom rynku finansowego. Rekomendacja wskazuje określony sposób wykorzystania POLSTR, ale firmy leasingowe mogą stosować także inne stawki lub stopy referencyjne, w tym stopę referencyjną NBP, jeżeli będzie to zgodne z prawem.
Pewne jest natomiast to, że po zakończeniu bieżącego roku nowe umowy nie powinny być już oparte na WIBOR. Pierwsze praktyczne różnice pomiędzy ofertami poznamy dopiero wtedy, gdy finansujący pokażą produkty wykorzystujące nowy wskaźnik.
Nie ma więc dziś sensu tworzyć rozbudowanej instrukcji analizowania dokumentacji, której jeszcze nie ma na rynku. Do tego tematu warto wrócić, gdy pojawią się rzeczywiste umowy i będzie można porównać stosowane marże, sposób aktualizacji oraz wpływ na ratę.
WIBOR a POLSTR – czy rata leasingu oparta na POLSTR będzie niższa?
Nie ma takiej gwarancji. POLSTR może w określonym momencie znajdować się poniżej WIBOR, ale o końcowym oprocentowaniu decyduje również marża firmy leasingowej.
Spójrzmy na prosty przykład:
- WIBOR wynosi 3,8%, a marża finansującego 2,0%,
- POLSTR wynosi 3,6%, ale marża finansującego 2,5%.
W pierwszym wariancie łączne oprocentowanie wynosi 5,8%, a w drugim 6,1%. Choć sam indeks jest niższy, rata w drugim wariancie może okazać się wyższa.
Pytanie „czy POLSTR będzie niższa?” ma więc sens przede wszystkim w odniesieniu do raty, a nie samego indeksu. Wskaźnik ma wartość procentową, natomiast rata zależy od całej konstrukcji oferty: marży, kapitału pozostałego do spłaty, okresu finansowania, wykupu oraz zasad aktualizacji oprocentowania.
WIBOR i POLSTR nie powinny być zatem porównywane w oderwaniu od pozostałych kosztów. Niższa wartość indeksu nie przesądza, że cała oferta będzie korzystniejsza. Rekomendacja dotycząca leasingu nie narzuca firmom sposobu ustalania marży ani ostatecznej formuły wyliczania oprocentowania.
Jak POLSTR różni się od WIBOR przy zmianie oprocentowania?
POLSTR ma charakter wskaźnika patrzącego wstecz. Oznacza to, że uwzględnia transakcje, które już zostały zawarte, a nie oczekiwania dotyczące przyszłej sytuacji.
Miesięczny indeks składany POLSTR wykorzystuje dzienne wartości z określonego okresu. Gdy zmieniają się stopy procentowe, nowa decyzja nie musi od razu w całości znaleźć odzwierciedlenia w miesięcznym indeksie.
Przykładowo, jeżeli obniżka nastąpi w połowie okresu, stopa składana może przez pewien czas uwzględniać zarówno wcześniejsze, wyższe wartości, jak i późniejsze, niższe. Podobny mechanizm zadziała przy podwyżce.
Zmiana wskaźnika może więc sprawić, że reakcja oprocentowania będzie przebiegała inaczej niż przy dotychczasowej stawce. Na moment zmiany raty wpłynie również sposób wykorzystania POLSTR przez leasingodawcę.
Stałe oprocentowanie leasingu czy wskaźnik POLSTR?
POLSTR będzie miał bezpośrednie znaczenie przede wszystkim dla umów ze zmiennym oprocentowaniem.
Przy stałej stopie oprocentowanie jest określane na początku i co do zasady nie zmienia się razem z bieżącą wartością indeksu. Daje to większą przewidywalność, ponieważ rata pozostaje taka sama mimo zmian warunków rynkowych.
Zmienna stopa działa inaczej. Jeżeli stopy spadają, koszt finansowania i rata mogą z czasem się obniżyć. Jeżeli stopy rosną, trzeba liczyć się z podwyżką.
Nie da się z góry wskazać jednego rozwiązania odpowiedniego dla każdego przedsiębiorcy. Znaczenie ma różnica pomiędzy ceną finansowania przy stałej i zmiennej stopie, długość umowy oraz to, jak ważna jest dla Ciebie niezmienna rata.
Czy warto czekać, aż POLSTR zastąpi WIBOR w nowych umowach?
Nie odkładałbym decyzji o leasingu wyłącznie z powodu reformy.
Na koszt finansowania wpływają również:
- cena samochodu i uzyskany rabat,
- opłata wstępna,
- okres umowy,
- wartość wykupu,
- marża leasingodawcy,
- ubezpieczenie i produkty dodatkowe,
- pozostałe opłaty.
Może się więc okazać, że oferta zawarta pod koniec 2026 roku i oparta na WIBOR będzie korzystniejsza od finansowania dostępnego kilka miesięcy później. Możliwy jest też wariant odwrotny.
Samo przejście na POLSTR nie daje podstaw do stwierdzenia, że każda przyszła rata będzie niższa. Decyzję warto podejmować na podstawie pełnych warunków finansowania, a nie wyłącznie nazwy indeksu.
POLSTR w leasingu – podsumowanie reformy
POLSTR nie jest tematem dotyczącym wyłącznie kredytów mieszkaniowych. Reforma wskaźników referencyjnych obejmuje także leasing, pożyczki leasingowe i inne produkty ze zmiennym oprocentowaniem.
Po zakończeniu 2026 roku nowe umowy nie powinny być już zawierane z wykorzystaniem WIBOR. W leasingu rekomendowanym rozwiązaniem jest miesięczny indeks POLSTR 1M, ale nie oznacza to, że każda firma zastosuje identyczny mechanizm.
Obecne umowy nie mają być automatycznie konwertowane. WIBOR 1M, 3M i 6M będzie nadal publikowany w okresie przejściowym, aby wcześniej zawarte zobowiązania mogły naturalnie wygasnąć.
POLSTR nie gwarantuje również niższej raty. Nadal trzeba będzie oceniać marżę finansującego, sumę opłat, koszty dodatkowe oraz wszystkie warunki oferty.
Dopiero pojawienie się pierwszych powszechnie dostępnych leasingów opartych na nowym indeksie pozwoli sprawdzić, jak POLSTR wpłynie na rynek w praktyce. Niezależnie jednak od tego, czy umowa wykorzystuje WIBOR, POLSTR czy stałą stopę, jedna zasada pozostaje niezmienna: O atrakcyjności leasingu nie decyduje jeden wskaźnik, lecz wszystkie warunki finansowania.
POLSTR w leasingu – podsumowanie reformy
POLSTR nie jest tematem dotyczącym wyłącznie kredytów mieszkaniowych. Reforma wskaźników referencyjnych obejmuje także leasing, pożyczki leasingowe i inne produkty ze zmiennym oprocentowaniem.
Po zakończeniu 2026 roku nowe umowy nie powinny być już zawierane z wykorzystaniem WIBOR. W leasingu rekomendowanym rozwiązaniem jest miesięczny indeks POLSTR 1M, ale nie oznacza to, że każda firma zastosuje identyczny mechanizm.
Obecne umowy nie mają być automatycznie konwertowane. WIBOR 1M, 3M i 6M będzie nadal publikowany w okresie przejściowym, aby wcześniej zawarte zobowiązania mogły naturalnie wygasnąć.
POLSTR nie gwarantuje również niższej raty. Nadal trzeba będzie oceniać marżę finansującego, sumę opłat, koszty dodatkowe oraz wszystkie warunki oferty.
Dopiero pojawienie się pierwszych powszechnie dostępnych leasingów opartych na nowym indeksie pozwoli sprawdzić, jak POLSTR wpłynie na rynek w praktyce. Niezależnie jednak od tego, czy umowa wykorzystuje WIBOR, POLSTR czy stałą stopę, jedna zasada pozostaje niezmienna: O atrakcyjności leasingu nie decyduje jeden wskaźnik, lecz wszystkie warunki finansowania.
POLSTR, WIBOR i rata – najczęściej zadawane pytania
Czy obecna umowa i rata automatycznie przejdą na POLSTR?
Nie automatycznie. Najważniejsze stawki WIBOR mają być publikowane do końca 2036 roku na potrzeby wcześniej zawartych umów. Typowa umowa leasingu samochodu zawarta przed 2027 rokiem powinna więc zakończyć się, zanim wskaźnik przestanie być opracowywany.
Czy POLSTR zastąpi WIBOR 1M i WIBOR 3M w każdym nowym leasingu?
Nie ma obowiązku zastosowania identycznego rozwiązania przez wszystkie firmy. Dla leasingu ze zmiennym oprocentowaniem rekomendowany jest miesięczny indeks POLSTR 1M, ale finansujący mogą stosować również inne dopuszczalne rozwiązania.
Czy wskaźnik POLSTR obejmie również pożyczkę leasingową?
Tak. Rekomendacja dotyczy leasingu, pożyczek leasingowych oraz innych produktów finansowych oferowanych przez firmy leasingowe.
Czy rata oparta na POLSTR będzie niższa niż przy WIBOR?
Nie można tego jednoznacznie przesądzić. O wysokości raty zdecyduje nie tylko wskaźnik, ale również marża, okres finansowania, saldo kapitału i zasady stosowane przez finansującego.
Zostaw komentarz